2023年7月31日，小熊U租母公司凌雄科技對外發(fā)布了2022年度報告。報告顯示，2022年，凌雄科技營收同比增長25.1%至16.64億元；實現(xiàn)利潤約9995萬元，同比大幅扭虧為盈。據(jù)悉，若以2022年收入計，凌雄科技繼續(xù)保持行業(yè)第一。
近年來，凌雄科技在業(yè)務營運上持續(xù)“量質齊飛”，行業(yè)龍頭的引領作用持續(xù)增強。數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，凌雄科技營收分別為5.003億元、10.222億元、13.304億元，復合年增長率為63.1%，2022年營收更是逆勢再創(chuàng)歷史新高。
那么，在近幾年新冠疫情沖擊、經(jīng)濟持續(xù)下行等諸多超預期因素的考驗下，凌雄科技為什么還能逆勢取得如此亮眼的成績呢？究其原因，這些“核武器”必不可少。
四大核心壁壘穩(wěn)固
鑄就企業(yè)級DaaS龍頭
灼識咨詢顯示，2021年，按收入計，業(yè)內前五大市場參與者占總市場份額的約7.2％。其中，凌雄科技的收入約占總市場份額的3.9％，行業(yè)排名第一。這也意味著，凌雄科技的市場份額超過其他四大主要參與者的總和，是中國最大的企業(yè)級DaaS供應商。2022年，凌雄科技實現(xiàn)營收16.64億元，若以2022年收入計，繼續(xù)保持行業(yè)第一。
據(jù)悉，凌雄科技創(chuàng)新打造的DaaS管理模式，作為設備管理全生命周期的新趨勢，為企業(yè)提供包含設備回收服務、設備訂閱服務、IT技術訂閱服務和設備管理SaaS等在內的全棧式服務，全面解決中國企業(yè)面臨的設備全生命周期管理問題，讓企業(yè)輕松辦公。具體而言，該模式旨在解決企業(yè)在IT設備采購、維護、管理及淘汰處置過程中面臨的痛點，緩解其一次性購買IT設備的巨大資金壓力、技術支持響應慢、IT設備管理靈活性不足及IT設備利用率低等問題，從而幫助企業(yè)降低運營成本，提高業(yè)務運營效率。
海通國際首次覆蓋報告認為，DaaS行業(yè)看似簡單的業(yè)務邏輯，其實門檻很高，整體業(yè)務運營對資金、運營效率和規(guī)模都有很高的要求。凌雄科技作為該領域的頭部玩家，構建的行業(yè)核心壁壘包括：
（1）閉環(huán)DaaS生態(tài)可以產生強大的協(xié)同效應，IT設備利用率顯著提高，交叉銷售鞏固其協(xié)同效應且客戶粘性很高；（2）完善且強大的回收翻新產業(yè)鏈。能收盡收，隨收隨租，隨收隨賣，是回收服務的核心，是一種強服務，并對設備訂閱服務起到強支撐和協(xié)同效應；（3）智能風控體系對DaaS業(yè)務的開展至關重要，公司常年保持很低的壞賬率，遠低于友商和行業(yè)平均水平；（4）戰(zhàn)略股東的強力支持。公司擁有京東、騰訊和聯(lián)想三大產業(yè)戰(zhàn)略股東以及政府產業(yè)基金，為其提供寶貴資源。
以主營業(yè)務協(xié)同效應為例，設備回收業(yè)務為設備訂閱業(yè)務提供了穩(wěn)定的設備來源，從而降低公司的運營成本。此外，設備回收服務也是切入大型客戶的重要手段，許多使用設備回收服務的客戶轉化為設備訂閱服務的客戶。長期和短期設備訂閱服務的企業(yè)客戶，根據(jù)不同階段的不同需求和場景，可以相互轉化。而細致周到的IT技術訂閱服務可以極大提高企業(yè)客戶的使用體驗，拉近與客戶距離，增強與企業(yè)客戶的交互關系，幫助設備訂閱服務、設備回收服務兩大業(yè)務獲客。
值得一提的是，公司與國內前30大互聯(lián)網(wǎng)巨頭中大部分企業(yè)，在設備訂閱服務及設備回收服務方面有業(yè)務合作。
數(shù)字化建設提質提效
夯實行業(yè)領軍地位
企業(yè)數(shù)字化轉型是必然趨勢，也是大多數(shù)企業(yè)實現(xiàn)運營質量和效率提升的必要途徑。
據(jù)悉，凌雄科技早在2019年便在業(yè)內率先開展數(shù)字化建設的戰(zhàn)略任務，并取得豐碩成果，是中國DaaS行業(yè)內最早開啟并持續(xù)深入推進數(shù)字化建設的公司之一。通過數(shù)字化建設，凌雄科技打通了從前端獲客，到中臺業(yè)務處理、訂單結算及交付、辦公資產管理，以及后臺業(yè)務整體、自動化財務報表輸出、物流管理的全鏈條數(shù)字化，打破了“信息孤島”，實現(xiàn)全鏈條信息無障礙流通，并通過各階段的數(shù)據(jù)沉淀，分析基于整體的數(shù)字化架構，很好地為企業(yè)各種流程管控、風險管理、數(shù)據(jù)分析等運營做支撐，從而全面提升了IT運營服務效率，實現(xiàn)了更加精細化的運營管理。
有機構分析，在數(shù)字化 IT 系統(tǒng)支持下，凌雄科技能夠在業(yè)務經(jīng)營過程中更好地服務于客戶。前端，根據(jù)客戶偏好、理想IT設備的配置及品牌，向IT設備制造商下達定制化訂單，以滿足客戶的多元化需求。后端，數(shù)字化供應鏈管理系統(tǒng)實時優(yōu)化采購及存儲安排以確保最優(yōu)供應。從采購到交付的整個過程中，公司利用數(shù)字化方法跟蹤設備的原值、折舊及估計剩馀價值，并通過在線倉儲管理系統(tǒng)確保存貨水平與客戶實時需求相匹配。
另外，公司數(shù)字化 IT 系統(tǒng)也已應用到風險控制系統(tǒng)及服務系統(tǒng)中，包括部署AI 面部識別技術，以確保客戶數(shù)據(jù)的準確性及真實性；利用AI 呼叫系統(tǒng)進行 IT 技術訂閱服務，提高服務的效率，進而提升客戶服務質量。
持續(xù)深化數(shù)字化建設，讓凌雄科技的運營管理和客戶服務均實現(xiàn)“效質齊升”。由此，直接反映到公司主要經(jīng)營指標中的一個細項，就是客戶的粘性更強。數(shù)據(jù)顯示，2020年-2021年，凌雄科技的大客戶增長率分別達37.6％、55.5％。2022年，其大客戶獲取能力持續(xù)增強，數(shù)量繼續(xù)保持不錯的增幅，達26.3％。
資深金融人士認為，凌雄科技作為行業(yè)頭部企業(yè)，其DaaS服務模式與全生命周期管理閉環(huán)體系，全面解決了中國企業(yè)面臨的設備全生命周期管理關鍵問題，并獲得京東等股東的戰(zhàn)略投資、產業(yè)資源的全面支持，形成多元化的生態(tài)服務體系，依托數(shù)字化的能力，其已形成一定的規(guī)模效應，具備顯著的先發(fā)優(yōu)勢。DaaS行業(yè)的未來很可能與出行、生活服務等行業(yè)類似，出現(xiàn)強者通吃的馬太效應。特別凌雄科技上市后，在品牌、資金、網(wǎng)絡、研發(fā)和獲客能力上將進一步提升，繼續(xù)保持行業(yè)領導者地位。
鑒于凌雄科技持續(xù)保持高質量增長，海通國際研報稱，凌雄科技已實現(xiàn)扭虧為盈，隨著業(yè)務規(guī)模擴大，經(jīng)營效率繼續(xù)改善，在未來幾年將進入持續(xù)、規(guī)模盈利階段。該行測算，凌雄科技2023年的估值為55.4億元人民幣，預計2023-2024年將實現(xiàn)總收入24.05/34.01億元人民幣。
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